Dolar Australia Melemah karena Prospek RBA yang Dovish dan Dolar AS yang Lebih Kuat
- RBA menaikkan suku bunga menjadi 4,85%, namun hasil pemungutan suara yang terbelah mengisyaratkan potensi jeda pada bulan Desember.
- Inflasi tinggi Australia terus berlanjut, namun panduan bank sentral yang kurang hawkish terus membebani mata uang tersebut.
- Dolar AS mendapatkan dukungan dari kehati-hatian pasar, meskipun penurunan imbal hasil obligasi dan kebuntuan politik membatasi kenaikan.
AUD/USD tetap tertekan setelah mencatat kerugian lebih dari 1% pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 0,6910 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Dolar Australia kehilangan pijakan terhadap Dolar AS (USD) karena ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut diredam oleh panduan yang kurang hawkish dari Reserve Bank of Australia.
Meskipun bank sentral Australia menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 4,85% pada 3 November, keputusan terbelah 6–3, dengan tiga pengambil kebijakan memilih untuk tidak melakukan perubahan, serta dihapuskannya bahasa eksplisit mengenai pengetatan di masa depan, mengisyaratkan kemungkinan jeda pada bulan Desember. Namun demikian, Deputi Gubernur RBA Andrew Hauser mengisyaratkan di Australian National University di Canberra pada hari Kamis bahwa tekanan inflasi masih sangat tinggi.
Sementara itu, Dolar AS mendapatkan dukungan dari kehati-hatian pasar yang meluas karena para investor menunggu laporan Nonfarm Payrolls AS yang akan datang, yang diprakirakan akan memainkan peran penting dalam membentuk ekspektasi pasar terhadap keputusan kebijakan Federal Reserve pada bulan Desember.
Namun, dukungan terhadap dolar tersebut diimbangi oleh beberapa faktor yang berlawanan. Penurunan terbaru dalam imbal hasil obligasi AS dan harapan yang masih ada akan kemajuan diplomatik dengan Iran terus membuat Greenback safe-haven tetap tertekan. Selain itu, kemenangan Partai Demokrat telah meningkatkan ekspektasi akan kebuntuan politik di Washington, yang dapat membatasi belanja pemerintah dan pada akhirnya menyebabkan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat.
Dukungan USD diprakirakan bertahan karena pengetatan The Fed dan pagar pengaman kelembagaan tetap menjadi fokus
Para ahli strategi di OCBC berpendapat bahwa latar belakang makro yang lebih luas terus mendukung Dolar, dengan mencatat bahwa "dengan pertumbuhan AS yang masih solid, inflasi yang persisten, dan The Fed yang berada di jalur untuk melakukan pengetatan lebih lanjut, kami mempertahankan pandangan bahwa USD akan tetap didukung, meskipun dengan risiko dua arah yang lebih besar." Mereka menambahkan bahwa Senat yang dikuasai Partai Demokrat "juga seharusnya memperkuat pagar pengaman kelembagaan di sekitar independensi The Fed dengan mempersulit pemerintahan untuk mengonfirmasi sekutu tambahan ke Dewan Federal Reserve," yang memperkuat pandangan mereka bahwa keberlanjutan kebijakan di The Fed akan menopang mata uang tersebut bahkan ketika volatilitas pasar di sekitar prospek meningkat.
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.