Dolar Kanada Menguat karena Sentimen Risk-On Membebani Dolar AS

• USD/CAD turun karena Dolar AS kesulitan di tengah berkurangnya permintaan aset safe haven setelah Trump melaporkan pembicaraan Iran yang "produktif" dan menunda serangan sebelum pemilu.
• CAD yang terkait dengan komoditas mungkin kesulitan di tengah harga minyak yang lebih rendah setelah pernyataan Trump.
• Laporan bocoran menunjukkan bahwa AS telah menyiapkan rencana serangan selama tiga hari yang menargetkan infrastruktur militer dan energi Iran.

USD/CAD melanjutkan pelemahannya untuk dua hari berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 1,4210 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini terdepresiasi karena Dolar AS (USD) kehilangan permintaan safe haven, menyusul pernyataan Presiden AS Donald Trump di media sosial, di mana ia mengumumkan bahwa AS terlibat dalam "diskusi yang produktif" dengan Iran dan akan menahan diri untuk tidak menyerang negara tersebut sebelum pemilu paruh waktu.

Pasar saat ini memprakirakan peluang hampir 17,7% bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga setidaknya 25 basis poin (bp) pada pertemuan kebijakan akhir bulan ini, turun dari 38% seminggu lalu, menurut alat CME FedWatch. Pasar memprakirakan peluang 83% untuk kenaikan pada pertemuan The Fed bulan Desember.

Musalem dari The Fed menandai perlunya pengetatan lebih lanjut karena permintaan yang kuat menjaga suku bunga tetap tinggi

Musalem dari The Fed menyampaikan pesan yang sedikit lebih hawkish dari biasanya, dengan skor FXS Speechtracker 7,3/10 yang sedikit di atas rata-rata historis 7,2/10, menegaskan kesinambungan alih-alih pergeseran rezim dalam nada. Penekanan bahwa "pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut akan diperlukan" untuk mengembalikan inflasi ke 2% dengan cepat, bersama dengan komentar bahwa ekonomi "cukup kuat" dan pasar tenaga kerja "seimbang dan stabil," memperkuat narasi inflasi yang didorong permintaan secara persisten dan profil suku bunga yang lebih tinggi untuk lebih lama, meskipun Musalem menegaskan bahwa ia memasuki pertemuan dengan pikiran terbuka. Pernyataan Musalem mengenai investasi terkait AI, permintaan modal yang kuat, dan jalur fiskal yang tidak berkelanjutan menunjukkan tekanan naik struktural pada imbal hasil, mendukung pandangan bahwa Dolar tetap ditopang oleh suku bunga riil yang tinggi dan ekspektasi inflasi yang terjangkar.

Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 0,25 poin menjadi 138,33, mengindikasikan pullback moderat dalam persepsi hawkish meskipun bias pengetatan yang masih kuat disorot dalam pidato tersebut. Dengan indeks yang tetap jauh di atas garis netral 100, The Fed masih berada di wilayah hawkish yang jelas bahkan setelah penurunan kecil itu, sejalan dengan seruan Musalem untuk pengetatan kebijakan tambahan dan membantu menjelaskan mengapa Dolar dan ekspektasi suku bunga yang lebih luas tetap didukung dalam kerangka FXS Speechtracker.

Waller memberi sinyal lebih banyak kenaikan The Fed tetapi mengisyaratkan waktu yang fleksibel, mendukung kenaikan Dolar

Waller dari The Fed menyampaikan pesan yang jelas-jelas hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8/10, lebih kuat dibandingkan rata-rata historis 7,2/10. Penegasan bahwa "lebih banyak kenaikan [masih] diperlukan" sambil memberi isyarat bahwa kenaikan itu tidak harus terjadi pada pertemuan yang berurutan menegaskan bias ke arah pengetatan lebih lanjut namun dengan fleksibilitas taktis, memperkuat pandangan bahwa kebijakan akan tetap restriktif lebih lama. Penekanan pada pendorong inflasi yang persisten, termasuk investasi terkait AI dan guncangan energi yang berkelanjutan, bersama dengan pasar tenaga kerja yang "solid dan stabil" serta pertumbuhan yang menguat pada semester dua 2026, menunjukkan The Fed lebih khawatir terhadap tekanan harga yang mengakar daripada risiko aktivitas jangka pendek.

Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 0,42 poin ke level 138,34, mengukuhkan posisinya di wilayah hawkish dan selaras dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi. Pergerakan ini menandakan bahwa pasar seharusnya terus memperhitungkan jalur The Fed yang lebih tinggi untuk lebih lama, sebuah latar belakang yang biasanya mendukung Dolar terhadap mata uang lain yang imbal hasilnya lebih rendah.

Namun, sisi negatif pasangan mata uang USD/CAD bisa tertahan karena Dolar Kanada (CAD) yang terkait dengan komoditas juga dapat menghadapi tantangan di tengah harga minyak yang lebih rendah setelah pernyataan Trump. Sambil menegaskan bahwa volume rekor minyak mentah saat ini sedang melewati Selat Hormuz, Presiden Trump menekankan bahwa blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran akan tetap beroperasi sepenuhnya.

Analis di Scotiabank mencermati bahwa pergerakan terbaru Dolar Kanada mengindikasikan periode konsolidasi, seraya mencatat bahwa "aksi harga terbaru pada CAD mengisyaratkan konsolidasi dan penilaian ulang terhadap jalur jangka pendek setelah pelemahan yang luar biasa sejak awal September." Mereka melihat pasar memanfaatkan jeda ini untuk menilai kembali arah USDCAD setelah depresiasi tajam pada Loonie dalam beberapa pekan terakhir.