Emas Menguat ke Dekat US$4.150 saat Pedagang Menimbang Jalur Suku Bunga The Fed
- Harga emas bergerak naik tipis mendekati US$4.140 di awal sesi Asia hari Jumat.
- Trump mengatakan AS tidak akan menyerang Iran sebelum pemilu paruh waktu.
- Para pedagang melihat peluang 17% untuk kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober.
Harga emas (XAU/USD) naik tipis ke sekitar US$4.140 selama awal sesi Asia pada hari Jumat. Logam mulia ini rebound dari level terendah dua bulan karena para pedagang menilai prospek harga energi dan mempertimbangkan jalur suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang tidak pasti.
Presiden AS Donald Trump mengatakan AS tidak akan menyerang Iran sebelum pemilu paruh waktu. Trump menambahkan bahwa Washington juga sedang melakukan "diskusi yang produktif" dengan Iran, tanpa memberikan rincian. Pernyataan tersebut menyusul laporan terbaru bahwa Gedung Putih sedang mempertimbangkan untuk menyerang Iran menjelang pemilu paruh waktu November.
Risalah dari pertemuan Federal Reserve (The Fed) terakhir menunjukkan para pengambil kebijakan bersatu mendukung kenaikan suku bunga pada bulan September, dan sebagian besar pejabat menilai bahwa kenaikan lagi akan tepat dilakukan pada akhir tahun.
"Terkait prospek kebijakan moneter setelah pertemuan saat ini, sebagian besar peserta menilai bahwa kenaikan lain dalam kisaran target suku bunga federal funds kemungkinan akan tepat pada akhir tahun," demikian pernyataan Risalah tersebut.
Gubernur The Fed Christopher Waller mengatakan pada hari Kamis bahwa kenaikan suku bunga lanjutan kemungkinan akan diperlukan, tetapi menambahkan ada "fleksibilitas" mengenai laju kenaikan dan membuka peluang untuk jeda pada bulan Oktober.
Menurut alat CME FedWatch, para pedagang melihat probabilitas 17,7% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Oktober tetapi memperhitungkan peluang 81,3% untuk kenaikan pada bulan Desember. Perlu dicatat bahwa kenaikan suku bunga dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi biasanya membebani emas karena meningkatkan biaya peluang memegang aset yang tidak berimbal hasil tersebut.
Emas berkinerja lebih buruk saat tembaga bertahan di dekat rekor tertinggi
Para analis di Scotiabank menyoroti nada yang berbeda di seluruh kompleks tersebut, mencatat bahwa "logam-logam bergerak beragam, dengan tembaga tetap bergerak dalam kisaran di dekat rekor tertingginya sementara emas terus terlihat berisiko setelah penembusan pada hari Rabu ke level terendah lokal baru di bawah US$4.100/oz, mencapai level yang terakhir terlihat pada awal Agustus." Bank tersebut menegaskan bahwa pergerakan terbaru membuat emas terlihat sangat terekspos, bahkan ketika tembaga berkonsolidasi di dekat puncaknya.
Sikap kenaikan suku bunga Waller yang fleksibel membuat nada The Fed tetap hawkish
Waller dari The Fed menyampaikan pesan yang jelas-jelas hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 8/10, jauh lebih kuat dibandingkan rata-rata historis 7,2/10. Penegasan bahwa "lebih banyak kenaikan [suku bunga] diperlukan" sambil mengakui bahwa kenaikan tersebut tidak harus terjadi pada pertemuan berturut-turut mengisyaratkan preferensi terhadap suku bunga terminal yang lebih tinggi dengan fleksibilitas taktis dalam penentuan waktunya, diperkuat oleh kekhawatiran atas tekanan inflasi yang persisten dari investasi AI dan guncangan energi serta penguatan ekonomi pada paruh kedua 2026. Penekanan bahwa inflasi telah berada dekat target selama 5-1/2 tahun dan risiko terhadap ekspektasi inflasi, bersama dengan pasar tenaga kerja yang "solid dan stabil", menegaskan bias ke arah pengetatan lebih lanjut meskipun Waller menganjurkan penggunaan sinyal alih-alih forward guidance yang kaku untuk mengarahkan pasar.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 0,42 poin ke 138,34, menegaskan bahwa komunikasi The Fed secara keseluruhan masih berada jauh di wilayah hawkish menurut kerangka FXS Speechtracker. Kombinasi skor pidato yang lebih tinggi dari baseline dan level indeks yang jauh di atas angka netral 100 menunjukkan bahwa pasar seharusnya terus memperhitungkan bias Dolar yang lebih kuat dan ekspektasi suku bunga The Fed yang lebih tinggi meskipun kini ditekankan adanya fleksibilitas baru dalam laju kenaikan suku bunga ke depan.
Analisis Teknis: Emas tetap tertahan di bawah SMA 100 hari
Pada grafik harian, XAU/USD masih berada di bawah tekanan karena harga bertahan di bawah Bollinger middle band dan simple moving average (SMA) 100 hari, menjaga bias jangka pendek tetap bearish meskipun ada pemulihan dari level terendah terbaru. Bollinger upper band menandai batas yang lebih jauh, sementara Relative Strength Index (RSI) di 39,99 tetap berada di bawah netral, mengisyaratkan bahwa para penjual masih memegang kendali meskipun kondisi jenuh jual berhasil dihindari.
Pada sisi negatifnya, support terdekat muncul di Bollinger lower band di dekat US$4.060, di mana pemantulan yang lebih kuat diperlukan untuk meredakan tekanan bearish. Pada sisi atas, resistance awal berada di Bollinger middle band di sekitar US$4.240, diikuti oleh SMA 100 hari di US$4.265, dengan Bollinger upper band di US$4.420 bertindak sebagai penghalang yang lebih kuat jika para pembeli mencoba melakukan pergerakan korektif yang lebih dalam.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.