Yen Jepang: Keraguan kebijakan membebani Yen – BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti bahwa data Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang yang lemah dan kenaikan imbal hasil JGB melemahkan kepercayaan terhadap kemampuan Bank of Japan untuk mempertahankan Yen yang lebih kuat. USD/JPY diperdagangkan di atas 159,00 setelah mengembalikan kenaikan akibat intervensi, sementara data iFlow menunjukkan arus keluar JPY yang persisten, meski aksi jual baru-baru ini mereda karena posisi kembali menjadi underheld.

Yen tergelincir saat imbal hasil menguji kredibilitas

"Data awal PDB Jepang kuartal 2 kembali menimbulkan keraguan atas kemampuan Bank of Japan (BoJ) untuk menaikkan suku bunga, meskipun pasar memandang langkah tersebut sebagai hal yang diperlukan agar otoritas Jepang memiliki peluang sukses dalam mempertahankan JPY."

"Kelemahan semalam di pasar JGB juga mengisyaratkan kekhawatiran signifikan terhadap kredibilitas kebijakan."

"Berdasarkan angka arus kami, pasar tetap skeptis terhadap keberhasilan dan memanfaatkan peluang untuk menjual JPY, baik secara agregat maupun terhadap USD."

"Berdasarkan arus sejak 30 Juli – hari pertama intervensi – besaran rata-rata penjualan harian JPY adalah 0,86, yang berada di atas rata-rata harian 0,79 untuk USD/JPY secara berdiri sendiri."

"Namun, dalam sepekan terakhir aksi jual perlahan mereda, terutama karena data kami menunjukkan JPY kini kembali underheld untuk pertama kalinya sejak akhir 2024, meskipun level kepemilikan saat ini sangat berisik."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)