Kontrak Berjangka Dow Jones Tetap Stabil karena Pedagang Menunggu Data IHK AS
- Kontrak berjangka saham AS tetap beragam seiring munculnya kehati-hatian pasar menjelang data inflasi tahunan.
- Kenaikan harga minyak dan ketegangan di Timur Tengah memicu perdebatan mengenai kenaikan suku bunga pada bulan September.
- Pasar terbelah mengenai apakah Federal Reserve akan menaikkan suku bunga bulan depan.
Kontrak berjangka Dow Jones stabil di sekitar 53.890 selama perdagangan sesi Eropa pada hari Rabu. Sementara itu, kontrak berjangka S&P 500 naik 0,18% dan diperdagangkan di sekitar 7.760, sedangkan kontrak berjangka Nasdaq 100 naik 0,48%, diperdagangkan mendekati 29.770.
Kontrak berjangka saham AS menunjukkan kinerja yang beragam karena para investor mengambil sikap hati-hati menjelang rilis data inflasi utama, yang diperkirakan akan memainkan peran penting dalam membentuk keputusan kebijakan Federal Reserve (The Fed) berikutnya. Tingkat inflasi tahunan AS diproyeksikan melambat untuk bulan kedua berturut-turut menjadi 3,4% pada bulan Juli, turun dari 3,5% pada bulan Juni, melanjutkan penurunannya dari tertinggi 2023 di 4,2% yang tercatat pada bulan Mei. Secara bulanan, Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) diprakirakan naik 0,1%, pulih sedikit dari penurunan 0,4% pada bulan Juni.
Ketidakpastian tetap tinggi terkait langkah The Fed berikutnya. Pasar terbelah mengenai apakah para pengambil kebijakan akan menerapkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September setelah keputusan mereka untuk mempertahankan suku bunga tetap pada bulan Juli. Kenaikan harga minyak telah menambah ekspektasi hawkish ini, meskipun peluang berbasis pasar sedikit bergeser; data dari CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa probabilitas kenaikan 25 basis poin pada bulan September baru-baru ini turun menjadi hampir 50%, dari lebih dari 52% hanya sehari sebelumnya.
Jalur The Fed membuat komoditas kurang diminati meski condong dovish
Para strategis di BNY Mellon berpendapat bahwa latar belakang kebijakan memberikan sedikit kenyamanan bagi aset terkait komoditas, dengan mencatat bahwa "The Fed yang hawkish dapat memperketat kondisi keuangan global dan merugikan komoditas; tetapi jika The Fed benar bersikap dovish, seperti yang ditunjukkan oleh laporan payrolls bulan Juli, latar belakang pertumbuhan yang lebih lemah juga tidak mendukung." Menurut mereka, kombinasi potensi pengetatan kebijakan di satu sisi dan data aktivitas yang lebih lemah di sisi lain berarti bahwa "bagaimanapun juga, investor institusional masih melihat sedikit alasan untuk menambah eksposur komoditas." Hal ini memperkuat sikap hati-hati yang muncul di seluruh ruang ekuitas komoditas, dengan investor enggan membangun kembali posisi meskipun ada perubahan terbaru dalam retorika The Fed.
Yang semakin menambah keraguan pasar adalah ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut di Timur Tengah. Meskipun menteri pertahanan Pakistan mengindikasikan bahwa Washington dan Teheran hampir mencapai kesepakatan terkait Selat Hormuz, sentimen tersebut didukung oleh laporan negosiasi lanjutan antara Iran dan Oman, ketegangan dengan cepat kembali memanas. Kehati-hatian baru menyapu pasar global setelah Presiden AS Donald Trump menegaskan bahwa Teheran harus membayar reparasi kepada para korban serangan yang terkait dengan Republik Islam tersebut.
Pertanyaan Umum Seputar Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, salah satu indeks pasar saham tertua di dunia, disusun dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS. Indeks ini dibobot berdasarkan harga, bukan berdasarkan kapitalisasi. Indeks ini dihitung dengan menjumlahkan harga saham-saham penyusunnya dan membaginya dengan faktor, yang saat ini adalah 0,152. Indeks ini didirikan oleh Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal. Pada tahun-tahun berikutnya, indeks ini dikritik karena tidak cukup mewakili secara luas karena hanya melacak 30 konglomerat, tidak seperti indeks yang lebih luas seperti S&P 500.
Banyak faktor yang mendorong Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kinerja agregat perusahaan komponen yang terungkap dalam laporan laba perusahaan triwulanan adalah yang utama. Data ekonomi makro AS dan global juga berkontribusi karena berdampak pada sentimen investor. Tingkat suku bunga, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (The Fed), juga memengaruhi DJIA karena memengaruhi biaya kredit, yang sangat diandalkan oleh banyak perusahaan. Oleh karena itu, inflasi dapat menjadi pendorong utama serta metrik lain yang memengaruhi keputusan The Fed.
Teori Dow adalah metode untuk mengidentifikasi tren utama pasar saham yang dikembangkan oleh Charles Dow. Langkah kuncinya adalah membandingkan arah Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) dan hanya mengikuti tren saat keduanya bergerak ke arah yang sama. Volume adalah kriteria konfirmasi. Teori ini menggunakan elemen analisis puncak dan palung. Teori Dow mengemukakan tiga fase tren: akumulasi, saat uang pintar mulai membeli atau menjual; partisipasi publik, saat masyarakat luas ikut serta; dan distribusi, saat uang pintar keluar.
Ada sejumlah cara untuk memperdagangkan DJIA. Salah satunya adalah dengan menggunakan ETF yang memungkinkan investor memperdagangkan DJIA sebagai sekuritas tunggal, daripada harus membeli saham di semua 30 perusahaan konstituen. Contoh utama adalah SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrak berjangka DJIA memungkinkan para pedagang untuk berspekulasi terhadap nilai indeks di masa mendatang dan Opsi memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual indeks pada harga yang telah ditentukan di masa mendatang. Reksa dana memungkinkan para investor untuk membeli saham dari portofolio saham DJIA yang terdiversifikasi sehingga memberikan eksposur terhadap indeks keseluruhan.