Yen Jepang melemah di bawah biaya impor yang tinggi meskipun imbal hasil JGB mencapai level tertinggi 30 tahun
- USD/JPY menguat seiring Yen Jepang melemah di tengah tingginya biaya impor.
- Imbal hasil JGB 10 tahun mencapai level tertinggi baru dalam 30 tahun sebesar 2,79%.
- Dolar AS tetap kuat karena pasar memprakirakan beberapa kali kenaikan suku bunga The Fed tahun ini.
USD/JPY melanjutkan kenaikannya selama dua hari berturut-turut, diperdagangkan sekitar 161,60 selama jam perdagangan sesi Asia pada hari Senin. Yen Jepang (JPY) terjebak dalam tarik-menarik berisiko tinggi, tertekan oleh melonjaknya biaya impor meskipun imbal hasil JGB 10 tahun mencapai level tertinggi baru dalam 30 tahun sebesar 2,79%. Perpecahan pasar yang dalam ini membuat para pedagang waspada terhadap intervensi verbal segera dari Tokyo.
Pasangan mata uang USD/JPY menguat seiring Dolar AS (USD) mempertahankan posisinya, didukung oleh ekspektasi pasar terhadap beberapa kali kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) akhir tahun ini. Hal ini terjadi meskipun kekhawatiran inflasi global mereda, yang dibantu oleh normalisasi aliran minyak melalui Selat Hormuz yang krusial.
Alat CME FedWatch menunjukkan pasar keuangan memprakirakan peluang 77,3% untuk kenaikan suku bunga hingga akhir tahun. Para investor kini menantikan rilis Risalah Rapat Kebijakan The Fed bulan Juni pada hari Rabu untuk mendapatkan wawasan yang lebih jelas mengenai jalur suku bunga di masa depan.
Data lapangan pekerjaan AS terbaru memaksa Wall Street untuk secara agresif meninjau ulang pandangan hawkish ini. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) terbaru mengungkapkan ekonomi AS hanya menambah 57.000 lapangan pekerjaan bulan lalu, jauh di bawah prakiraan pasar sebesar 110.000. Meskipun tingkat pengangguran utama berhasil turun tak terduga menjadi 4,2% dari 4,3% pada Mei, perlambatan perekrutan yang dramatis ini sangat menandakan bahwa ekonomi yang lebih luas sedang mendingin.
Ketua The Fed Kevin Warsh dengan tegas menegaskan kembali komitmen independen bank sentral terhadap target stabilitas harga 2%. Secara khusus, ia juga mengakui bahwa risiko dan ekspektasi inflasi akhirnya mulai mereda selama sebulan terakhir.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.