Emas Pulih dari Terendah Lebih dari Satu Bulan; Potensi Kenaikan Tampak Terbatas
- Emas memperoleh sedikit traksi positif, meskipun latar belakang fundamental mengharuskan kehati-hatian bagi para pembeli.
- Kekhawatiran inflasi terus memicu taruhan untuk bank sentral yang lebih hawkish dan membebani emas batangan.
- Ketegangan AS-Iran menguntungkan status mata uang cadangan USD dan semakin membebani komoditas tersebut.
Emas (XAU/USD) menarik beberapa pembeli selama sesi Asia pada hari Selasa dan membalik sebagian dari penurunan hari sebelumnya ke level $4.500, atau terendah lebih dari satu bulan. Kenaikan ini tidak memiliki katalis fundamental yang jelas dan berisiko cepat memudar, sehingga disarankan berhati-hati sebelum mengantisipasi kenaikan yang berarti. Ketegangan AS-Iran yang meningkat terus memicu kekhawatiran inflasi dan menjaga ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi tetap hidup. Hal ini, bersama dengan penguatan Dolar AS (USD), seharusnya berkontribusi membatasi harga emas batangan yang tidak berimbal hasil.
Gencatan senjata yang rapuh antara AS dan Iran berada di ambang keruntuhan setelah eskalasi kekerasan yang parah di Teluk Persia pada hari Senin. Uni Emirat Arab (UEA) dan Korea Selatan melaporkan serangan terhadap kapal-kapal di jalur vital tersebut. UEA juga menyatakan terjadi kebakaran di pelabuhan minyak Fujairah setelah serangan rudal dan drone Iran. Presiden AS Donald Trump memperingatkan bahwa Iran akan dihapus dari muka bumi jika menyerang kapal-kapal Amerika yang mengawal kapal-kapal melalui jalur air strategis di bawah inisiatif baru yang disebut "Project Freedom".
Perkembangan terbaru ini meningkatkan risiko eskalasi ketegangan lebih lanjut di Timur Tengah dan memicu kenaikan baru harga Minyak Mentah pada hari Senin. Hal ini menegaskan ekspektasi pasar bahwa lonjakan harga energi yang didorong oleh perang akan menghidupkan kembali tekanan inflasi dan mendorong bank-bank sentral utama, termasuk Federal Reserve AS (The Fed), untuk mengadopsi sikap yang lebih hawkish. Menurut Alat FedWatch dari CME Group, probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada akhir tahun ini saat ini sekitar 35% dibandingkan kurang dari 10% pada hari Jumat lalu.
Prospek ini, pada gilirannya, tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS dan bertindak sebagai pendorong bagi USD. Selain itu, kebuntuan AS-Iran atas Selat Hormuz ternyata menjadi faktor lain yang menguntungkan status mata uang cadangan Greenback dan menguatkan prospek negatif jangka pendek untuk komoditas ini, menunjukkan bahwa setiap kenaikan berikutnya lebih mungkin akan dijual. Oleh karena itu, bijaksana untuk menunggu pembelian lanjutan yang kuat sebelum memastikan bahwa Emas telah mencapai titik terendah dan mengantisipasi kenaikan lebih lanjut.
Grafik 4 jam XAU/USD
Emas mungkin kesulitan memanfaatkan kenaikan intraday di tengah pengaturan teknis bearish
Dari perspektif teknis, pasangan aset XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-periode di $4.655,02. Logam mulia ini juga dibatasi oleh Fibonacci retracement 38,2% dari kenaikan Maret-April, sehingga harga terkunci di bawah pita resistance yang padat meskipun ada pantulan moderat dari level $4.500, atau level retracement 50%.
Sementara itu, indikator momentum tetap lemah, dengan Relative Strength Index (RSI) berada di bawah garis 50 pada 39,84 dan indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) di wilayah negatif. Hal ini mengindikasikan bahwa upaya pemulihan bisa terus memudar di bawah tekanan suplai pada level Fibonacci 38,2% di $4.595,23. Kenaikan berikutnya mungkin menghadapi hambatan di sekitar SMA 200-periode di $4.655,02 dan kemudian retracement 23,6% di $4.711,12.
Di sisi bawah, support awal muncul di level 50% dekat $4.501,57, sebelum retracement 61,8% di $4.407,90, dengan bantalan lebih dalam di $4.274,55 dan $4.104,68 jika tekanan bearish meningkat.
(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.